DER FONDSKOMMENTAR

Dieser Artikel ist Teil eines Tutorials Fondskonzeption.

Letzten Freitag war es dann soweit. Nach Jahren in der Konzeption von Fonds-Ideen mit Flugzeugen, Immobilien und auch Erneuerbaren Energien stand ich nun vor neugierigen Zuhörern.
Ich sollte ein Seminar halten und darin erklären, was ein Fondskonzeptionär tut.

Im Rahmen einer Weiterbildungsinitiative der Frankfurt School war ich schon 2010 eingeladen worden, über mein Fonds-Fachgebiet, die sinnvolle Planung eines neuen Sachwert-Investments, zu berichten. Und einen systematischen Zugang zum Thema zu ermöglichen.

Aber wie erklärt man ein so vielfältiges, anspruchsvolles und kompliziertes Thema wie die Konzeption? Immerhin nehmen solche Projekte nicht selten einige Monate Zeit in Anspruch und halten einige Emissionshausmitarbeiter “auf Trapp”.

Und wie kann man dann mit dem Wissen, wie eine Konzeption aufgebaut und projektiert wird, weiterarbeiten?

Wie ich die Fondskonzeption in Einzelne Schritte Zerlege

Um der Aufgabe gerecht zu werden, hatte ich mir im Rahmen der Vorbereitung eine Themenaufteilung überlegt, die das Tagesgeschäft Schritt für Schritt erlebbar macht, indem ich zunächst die notwendigen praktischen Grundlagen vorstellen und danach direkt in die Praxis einsteigen würde.

Wichtig war mir bei der Planung, Anwendbarkeit der Theorie nicht nur für Konzeptionsinteressierte selbst, sondern auch für die Analyse und Bewertung zu ermöglichen. Denn insbesondere der Vertrieb und die Analysten leben ja davon, die Konzeption eines konkreten Produkts nachvollziehen zu können. Deshalb legte ich den Schwerpunkt im Praxisteil auf die Bewertung. Also die Anwendung des Konzeptionswissens im Rahmen einer systematischen Beurteilung eines Prospekts.

Um genau zu sein, hatte mein Seminar die folgende Struktur:

• Rollen, Aufgaben und Herausforderungen der Konzeption
• Analyse kritischer Inputvariablen auf das Fondsergebnis
• Erstellung einer Kalkulation
• Praxisbeispiel eines Konzeptionsprojekts
• Bewertungsverfahren

Dieser rote Faden bedeutete für die Teilnehmer und mich, dass wir uns vom Arbeitsalltag des Konzeptionärs ausgehend immer tiefer in die Zusammenhänge vorarbeiten. Nach den wirklich effektiven Stellschrauben einer Konzeption und dem strukturierten Vorgehen bei der Erstellung einer Kalkulation konnten wir dann gut vorbereitet diskutieren, wie man am Geschicktesten von einer Fonds-Idee zum fertigen Produkt kommt – und was man als Analyst berücksichtigen sollte.

Wie Kommen Meine Thesen wohl an?

Nach Jahren der Arbeit mit Fondskonzeptionen und der Vermarktung sowie dem Vertrieb von Investitionen in Sachwerte generell habe ich naturgemäß eine eigene Sicht auf die Aufgaben der Konzeption. Besonders gespannt war ich deshalb, wie meine beiden Hauptthesen ankommen würden.

1. Der entscheidende Impuls für neues Anlegervertrauen kommt aus der Konzeption
Das Vertrauen der Anleger in Geschlossene Fonds liegt am Boden. Insbesondere hausgemachte Probleme in der Schiffahrt haben zu negativer Presse und dem Boom bei Anlegerschutz-Anwälten geführt. Das KG-Modell steht heute trotz seiner unzweifelhaften Vorteile in keinem guten Ruf mehr. Kein Wunder also, dass viele Initiatoren neue Modelle am Markt einführen. Ich glaube aber, dass dies nicht die Wende bringen wird, denn das wichtigste Alleinstellungsmerkmal der Fonds gegenüber konkurrierenden Produktgattungen ist es, dem Anleger Eigentümerstellung in Sachwerte zu ermöglichen.

2. Produkt-Positionierung und das Kommunikationskonzept gehören in die Konzeption
Niemand weiß so viel über die Eigenarten und die Charakteristika wie der Fondskonzeptionär, der alle Einzelverträge des Gesamtpakets Geschlossener Fonds verhandelt hat. Wann immer Sie aber ein Emissionshaus besuchen oder sich ein Organigramm beschreiben lassen, finden Sie das Marketing innerhalb der Vertriebsorganisation wieder. Ich denke, dass die Bande zwischen dem Marketing und der Konzeption gestärkt werden müssen – idealerweise ordnet man das Marketing gleich der Konzeption unter und lässt die Marketingmanager von Beginn an an der Konzeption mitarbeiten, um keinen Informationsverlust zwischen den faktischen Gegebenheiten des Produkts (Verträge) und der Vermarktung (verkaufsorientierte Präsentation der Fakten) entstehen zu lassen.

Emissionshäuser sollten beides beherzigen, denn aus meiner Sicht können sie nur so zurück in die Erfolgsspur kommen.

Was es Von Diesem Freitag Mitzunehmen Gilt

Zunächst einmal muss ich mich wirklich bedanken bei den Teilnehmern. Zum einen, weil Sie sich bis zum Schluss um 17:15 Uhr engagiert mit einer doch recht theoretischen und zuweilen PowerPoint-lastigen Präsentation der Konzeptionstheorie beschäftigt haben.

Zum anderen dafür, dass Sie mich so freundlich in ihrer team-internen Runde aufgenommen haben. Meine ohnehin große Motivation für den Tag war dadurch noch größer.

Ich habe erleben dürfen, dass es noch mehr Menschen gibt, die an die prosperierende Zukunft von Sachwerten glauben. Allerdings waren wir uns auch schnell einig, dass die Branche bisher noch Antworten auf viele Fragen schuldig ist. Ich habe zwischen den Zeilen der intensiven Diskussion so unter anderem auch weitgehende Zustimmung für meine beiden Hauptthesen wahrgenommen.

Das bedeutet für Sie als Leser dieses Blogs: Lassen Sie sich nicht entmutigen – die Fakten und die Bedürfnisse der Anleger sprechen weiterhin massiv für Sachwerte. Nicht die Eigenarten der Sachwert-Fonds in ihrer jetzigen Form verschrecken Anleger, sondern die Probleme entstehen woanders.

Ein Satz noch zu meinem persönlichen Eindruck vom Seminar: Meine Projekterfahrung ist individuell, die der Teilnehmer auch. Kein Wunder also, dass gerade hier – bei der Projektdurchführung und der Analyse von Fonds – bei mir viel Lehrreiches aus den Gesprächen mit den Teilnehmern hängengeblieben ist. Ganz generell kann man deshalb festhalten, dass es sich immer lohnt, in die Tiefen der Konzeption hinabzusteigen, weil dort wirklich zielführende Gespräch über Fairness und Vermarktung von Kapitalanlagen geführt werden können, zu denen man nicht kommt, wenn man an der Oberfläche (dem Prospekteinblick in die Konzeption) bleibt.

Danke also, liebe Stuttgarter Teilnehmer. Ich war gerne bei Ihnen.

Wenn Sie als Leser auch interessiert sind, meinen Vortrag und meine Seminarinhalte zu nutzen, nehmen Sie einfach Kontakt zu mir auf.

Frage an die Leser: Wo genau kann Ihrer Meinung nach die Konzeption beitragen, Fonds wieder attraktiver für Anleger zu machen?

Klicken Sie hier, um es mir in der Xing-Gruppe zu sagen. Ich freue mich auf Ihre Meinung.

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Update aus der Fondsgruppe:

Wir haben die Struktur der Foren in der Fondsgruppe bei Xing überarbeitet. Damit wollen wir Ihnen als Gruppenmitgliedern mehr Übersichtlichkeit bieten, damit Sie Ihre Themen gezielter platzieren können. Aber auch, damit Sie leichter auf dem Laufenden bleiben können, was die Branchenkollegen aktuell beschäftigt.

Viel Spaß mit der neuen Struktur!
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